CELYAD 9.390 € (-1.47 %)     EURONAV 10.220 € (+1.19 %)     BPOST 10.655 € (+0.76 %)     PROXIMUS 26.140 € (+0.93 %)     XIOR 52.600 € (-0.19 %)     CFE 93.600 € (+2.86 %)     RETAIL ESTATES 82.100 € (+0.49 %)     UCB 72.780 € (+1.45 %)     MDXHEALTH 0.999 € (+0.30 %)     FAGRON 18.910 € (+0.64 %)     UMICORE 42.970 € (+0.92 %)     SOLVAY 104.750 € (+0.05 %)     COFINIMMO 128.000 € (0.00 %)     ACKERMANS V.HAAREN 142.100 € (-0.49 %)     TELENET GROUP 39.300 € (+1.08 %)     AGEAS 54.300 € (+0.52 %)     GBL 93.480 € (+0.26 %)     IBA 13.320 € (-0.08 %)     MITHRA 26.920 € (+1.97 %)     KBC 66.980 € (+0.51 %)     AB INBEV 71.300 € (+1.55 %)     ARGENX SE 145.100 € (+1.97 %)     KBC ANCORA 45.260 € (+0.18 %)     RECTICEL 8.290 € (+0.48 %)     CARE PROPERTY INV. 29.200 € (+0.69 %)     ASIT 0.265 € (-2.57 %)     BEKAERT 26.540 € (+1.61 %)     COLRUYT 47.190 € (-0.23 %)     ECONOCOM GROUP 2.294 € (+0.17 %)     WDP 154.200 € (+1.45 %)     AEDIFICA 109.000 € (0.00 %)     MELEXIS 67.900 € (0.00 %)     SOFINA 195.600 € (+0.20 %)     BREDERODE 77.400 € (+0.52 %)     BARCO 212.500 € (-0.70 %)     TUBIZE-FIN 63.000 € (+0.96 %)     MONTEA C.V.A. 77.900 € (+1.56 %)     ELIA 78.000 € (+1.30 %)     SHURGARD 33.900 € (-0.29 %)     BIOCARTIS 5.790 € (+1.22 %)     TELEFONICA 6.897 € (+2.25 %)     HAMON 1.251 € (-5.05 %)     ORANGE BELGIUM 20.400 € (+4.08 %)     ACCENTIS 0.052 € (+2.97 %)     FLUXYS BELGIUM D 29.000 € (-1.36 %)     ONTEX GROUP 16.520 € (+0.73 %)     BANCO SANTANDER 3.737 € (-2.04 %)     BEFIMMO 53.900 € (+0.19 %)     VGP 88.800 € (+0.68 %)     QUESTFOR GR-PRICAF 5.840 € (+1.04 %)     TINC 13.400 € (+0.37 %)     TER BEKE 104.500 € (0.00 %)     EXMAR 5.120 € (+0.20 %)     AGFA-GEVAERT 4.738 € (-0.17 %)     OXURION 2.640 € (-0.38 %)     CRESCENT 0.029 € (+4.36 %)     VAN DE VELDE 27.750 € (+0.73 %)     TITAN CEMENT 18.600 € (-0.11 %)     INTERVEST OFF-WARE 25.600 € (+0.20 %)     D'IETEREN 59.400 € (0.00 %)  
   ARCELORMITTAL SA 16.604 € (+2.02 %)     AMG 20.790 € (+2.11 %)     AKZO NOBEL 91.400 € (+1.05 %)     UNILEVER 54.780 € (+1.11 %)     ARCHOS 0.145 € (+26.04 %)     SAINT GOBAIN 38.610 € (+1.42 %)     GALAPAGOS 188.650 € (+0.32 %)     ING GROEP N.V. 10.766 € (+0.62 %)     WOLTERS KLUWER 64.680 € (+2.44 %)     PHILIPS KON 42.825 € (+0.73 %)     HEINEKEN 94.240 € (+1.05 %)     KPN KON 2.629 € (+0.69 %)     VOPAK 48.000 € (+1.42 %)     AEGON 4.188 € (+0.82 %)     UNIBAIL-RODAMCO-WE 139.200 € (+0.87 %)     DSM KON 117.250 € (+2.09 %)     ABN AMRO BANK N.V. 16.090 € (-0.16 %)     ADYEN 706.000 € (+0.97 %)     FDJ 23.670 € (-0.55 %)     EUTELSAT COMMUNIC. 15.100 € (-0.53 %)     FAURECIA 50.380 € (-0.43 %)     EUROPLASMA 0.007 € (-2.70 %)     EUROCOMMERCIAL 25.060 € (+0.56 %)     ROYAL DUTCH SHELLA 26.185 € (+1.06 %)     SANOFI 89.970 € (+0.92 %)     LVMH 408.750 € (+1.23 %)     BOUYGUES 38.490 € (+0.71 %)     VINCI 99.260 € (+1.02 %)     ATARI 0.325 € (+3.50 %)     KLEPIERRE 32.670 € (+1.21 %)     PHARMAGEST INTER. 59.900 € (+0.34 %)     AXA 24.855 € (+0.30 %)     CNIM GROUP 24.000 € (-19.73 %)     MAUNA KEA TECH 1.358 € (+23.01 %)     ENGIE 14.720 € (+0.93 %)     RENAULT 42.685 € (+0.53 %)     AIRBUS 127.260 € (+1.08 %)     REXEL 12.010 € (+0.29 %)     AMOEBA 0.492 € (-4.19 %)     GENFIT 15.470 € (+1.78 %)     S.E.B. 136.200 € (+0.29 %)     BUDGET TELECOM 4.340 € (+3.95 %)     NEXANS 42.390 € (+0.14 %)     MANITOU BF 20.850 € (+0.72 %)     BETER BED 2.265 € (-1.52 %)     GENOWAY 1.250 € (+2.46 %)     CAPGEMINI 107.900 € (+2.81 %)     CREDIT AGRICOLE 13.115 € (+0.46 %)     PEUGEOT 22.000 € (+0.50 %)     HOPSCOTCH GROUPE 8.740 € (0.00 %)     ELIOR GROUP 13.000 € (+1.09 %)     VIVENDI 25.280 € (+0.28 %)     STMICROELECTRONICS 24.350 € (-0.73 %)     NOXXON 0.470 € (+7.06 %)     TAKEAWAY 85.750 € (+0.35 %)     SAFRAN 143.700 € (-0.73 %)     ESSILORLUXOTTICA 141.750 € (+0.82 %)     NATIXIS 3.940 € (+1.03 %)     TELEPERFORMANCE 213.000 € (+1.33 %)     ALSTOM 41.940 € (+1.35 %)  

Forte détente du marché de la dette, nouveaux records pour l'Allemagne et la France

07/08/2019 15:46
La crainte de voir la croissance mondiale caler du fait des tensions commerciales et monétaires entraînait une forte détente du marché de la dette mercredi, avec de nouveaux records en territoire négatif pour la France et l'Allemagne.
"Nous restons sur la même tendance avec des niveaux extraordinairement bas", en particulier en zone euro, a souligné auprès de l'AFP René Defossez, stratégiste obligataire chez Natixis.
En zone euro, le marché "va de record en record", a également observé Aurélien Buffault, responsable de la gestion obligataire chez Meeschaert, interrogé par l'AFP.
"Personne ne veut s'exposer, tout le marché est en mode +aversion pour le risque+ et tous les ingrédients sont là pour faire baisser les rendements", a complété M. Defossez.
Le premier facteur est à chercher du côté des banques centrales accommodantes, que ce soit la Fed ou la BCE, "mais cela ne suffit pas à expliquer des niveaux aussi bas", selon lui.
"Le 2e catalyseur, ce sont les risques qui pèsent sur les marchés et alimentent les craintes, en premier lieu la guerre commerciale sino-américaine qui a pris un nouvel élan sur le terrain monétaire", a-t-il ajouté, "mais également le risque d'un Brexit sans accord."
Les obligations d'Etat, considérées comme des actifs très sûrs, servent traditionnellement de refuge en cas d'agitation, au même titre que l'or ou certaines monnaies comme le yen.
Les politiques monétaires accommodantes sont également un puissant facteur de soutien pour le marché de la dette, car c'est l'un des principaux bénéficiaires des mesures de rachats d'actifs.
Depuis quelques mois, la combinaison de ces deux facteurs a fait basculer une partie du marché obligataire en territoire négatif et notamment sa référence, le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne, le Bund, qui s'enfonce chaque jour un peu plus.
Un taux négatif sur une obligation signifie que l'investisseur qui gardera ce titre jusqu'au bout perdra de l'argent.
A l'inverse, pour un Etat, des taux bas offrent l'assurance de garder des marges de manoeuvres budgétaires, et pour des entreprises, celle de pouvoir se financer à bas coûts. Par ailleurs, les investisseurs ont été déçus par "une série de mauvais indicateurs", comme la production industrielle allemande qui s'est tassée de 1,5% en juin, a noté M. Buffault.
Des taux bas peuvent aussi aider à rendre les économies plus compétitives dans un contexte de faible croissance.
A 16H50 (14H50 GMT), le taux d'emprunt allemand à 10 ans reculait à -0,597%, après être descendu jusqu'au plancher record de -0,6133%, contre -0,536% mardi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.
Le rendement de même maturité de la France refluait également à -0,337% contre -0,264% la veille. Il a également inscrit un nouveau record à -0,3564%.
Celui de l'Italie se détendait également à 1,379% contre 1,513%, tout comme celui de l'Espagne, à 0,119% contre 0,230%.
Aux États-Unis, le taux à dix ans baissait nettement lui aussi à 1,642%, soit son plus bas niveau depuis octobre 2016, contre 1,702% mardi, à l'instar de celui à 30 ans, à 2,155% contre 2,233%. Enfin, le taux américain à deux ans s'établissait à 1,551% contre 1,539%.
abx-pan/soe/nas

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